克而瑞研究中心的数据显示，11月，80家典型房企的融资总量环比增加41.7%，其中，房企债券发行规模环比增加264%，公司债发行规模更是环比增加了2138.5%。

值得注意的是，据证券时报记者不完全统计，目前已经有中国银行、农业银行、建设银行、交通银行、工商银行、邮储银行、光大银行、广发银行、浙商银行、中信银行等多家银行密集落实三部委“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”的会议精神，纷纷与房企对接融资需求。中行和建行董事长日前在接受新华社专访时均表示，将助力纾解房地产“灰犀牛”风险。

业内人士认为，未来政策仍将侧重于缓解房地产企业的资金压力、防控风险，金融机构或继续加大对房企的资金支持力度，并将政策细化落实到实处，企业融资环境有望改善。 

房企发债规模明显回升

克而瑞研究中心的数据显示，11月，80家典型房企的融资总量为302.76亿元，环比增加41.7%，同比减少47.5%，单月融资规模环比有所回升，但仍是2020年以来的次低。

其中，房企境内债权融资272.16亿元，环比增加66.8%，同比减少43.5%；境外债权融资11.73亿元，仅有港龙中国因交换要约而发行了一笔1.64亿美元（约合人民币11.73亿元）的境外优先票据，这也是5月以来第一次有房企发行境外债；资产证券化融资为18.86亿元，同比减少了54.5%。 

值得注意的是，11月，房企债券发行了219.13亿元，环比增加264%，同比减少6.4%。其中，公司债发行116.4亿元，环比增加2138.5%，同比增加44.4%；中期票据发行66亿元，环比增加20%，同比减少54%。债券类平均融资成本为3.83%，环比降低0.02个百分点，同比提升0.22个百分点。 

克而瑞研究中心指出，11月境内发债的企业仍然主要是华侨城、中海、招商蛇口等国企央企，因此境内融资成本继续保持在较低的水平；境外债方面则仅有港龙中国因交换要约而新发行了一笔境外优先票据，因此境外融资成本高达9.5%。

具体企业表现来看，11月债券发行量最大的企业是华侨城，共发行了1笔25亿元的超短融和1笔25亿元的中期票据。11月发行债券的企业有11家，环比增加3家。从发债年限来看，华润置地发行的2笔公司债、中海的1笔公司债、华发的1笔中期票据以及金融街的1笔中期票据期限都长达5年，是11月发行期限最长的债券。从债券发行利率表现来看，中海发行的1笔公司债利率为2.9%，是11月房企发行的所有债券中最低。 

累计数据来看，前11月，80家典型房企融资总量为5432.88亿元，同比减少34.24%。其中，房企发债规模达2879.89亿元，境内债券占比为96.77%。

另据中指研究院统计，11月，房地产行业信用债融资311.5亿元，同比大幅增长37.6%，环比增长108%，占比75.4%。 

中指研究院认为，主要受10月低基数影响，11月信用债发行总量同环比均显著增长，发行量在连续三月下滑后回升。其中，美的置业、卓越商管、绿城等3家民营和混合所有制房企成功完成信用债发行，发行金额合计23亿元，发行规模有所回升，但仍为近一年来低位。

多家银行密集与房企座谈

据证券时报记者不完全统计，自11月17日中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，再次明确要求“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”后，已经有中国银行、农业银行、建设银行、交通银行、工商银行、邮储银行、光大银行、广发银行、浙商银行、中信银行等多家银行积极落实会议精神，密集与房企开座谈会，对接房企融资需求。 

12月6日，中行董事长葛海蛟在接受新华社专访时表示，在防范化解房地产行业风险方面，严格执行各项房地产政策，坚持市场化、法治化原则，在风险可控、依法合规的前提下，保持房地产企业融资平稳有序，一视同仁支持不同所有制房地产企业合理融资需求；持续做好保交楼信贷工作，推动行业风险市场化出清；主动优化房地产信贷结构，做好住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持。

同日，建行董事长田国立在接受新华社专访时表示，房地产行业方面，建设银行扎实做好保交楼金融配套服务，召开支持房地产企业合理融资需求银企座谈会，发挥房地产领域优势推动房地产业向新发展模式平稳过渡。下一步，建行还将加大对保障性住房建设等“三大工程”支持力度，为老百姓提供有温度的住房租赁服务，助力纾解房地产“灰犀牛”风险。

中国银行还在其官微上表示，高度重视暂时困难民营房企的风险化解工作。中国银行坚决贯彻《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》相关要求，对于部分存在流动性困难的企业，行领导挂帅统筹，全行统一定策、分类施策，依法合规对存量贷款进行展期、对新增项目提供房地产开发贷款、对困难企业提供纾困并购贷款，着力化解金融风险，与企业共渡难关。

展望未来，中指研究院认为，政策仍将侧重于缓解房地产企业的资金压力、防控风险，金融机构或继续加大对房企的资金支持力度，并将政策细化落实到实处，企业融资环境有望改善。另外，“保交楼”资金和配套举措或进一步跟进，稳定市场预期。同时，涉及待售住宅、非住宅闲置项目、未开发土地等存量盘活的政策，亦是为企业提供流动性支持的重要方面。此外，“三大工程”建设的配套措施有望进一步加速落地，预计监管部门将进一步明确城中村改造相关细则，也将有更多城市落实城中村改造配套政策。推动“三大工程”建设，或将对明年稳投资起到重要作用，同时也会对销售恢复、稳定预期起到积极作用。

亿翰智库也认为，政策落地的配套机制至关重要，建议围绕疏通金融资源流向民营企业的堵点和痛点，通过配套体系建设和机制创新，推动政策发挥效果。